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一向被看作是穩定、波動小的
債券基金和銀行固定收益類理財產品
“跌”上了熱搜
銀行理財產品還能持有嗎？
“大半年的收益在11月份全部跌沒了，低風險理財產品怎么也會虧錢呢？”在北京某出版社工作的林女士最近比較煩惱，她上半年在交通銀行購買的理財產品不僅收益全部虧完，本金也受到了一定影響。
吳先生也很郁悶，他9月中旬買了30萬元的華夏銀行某固收增強類理財產品，2個月到期開放后，共虧損了1200多元。
林女士告訴《中國消費者報》記者，她的理財觀念比較保守，所以一直購買的是低風險類理財產品?！皼]想到進入11月后銀行理財產品突然暴跌，感覺比基金股票的波動還大，現在已經將手機APP上將所持有的理財產品贖回，改成了銀行定期存款?！?br style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important; color: rgb(0, 0, 0); font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; line-height: 25px; text-align: -webkit-left; widows: 1; font-family: 宋體; visibility: visible;"/>
記者了解到，這是今年3月份理財產品破凈潮后，理財產品又一次遭遇大面積虧損。根據方正證券的不完全統計，從10月末至11月15日，短短10余個交易日，市場上8000只固收類理財產品中有超過2600只凈值下跌。從全市場來看，截至2022年11月20日，近1周總回報為負值的銀行理財產品超過1.3萬只，占比近四成，有2000余只理財產品跌破了凈值。
面對劇烈波動的市場行情，和林女士一樣選擇贖回的不在少數。由于贖回客戶太多，部分銀行理財產品觸碰巨額贖回上限。例如，招銀理財旗下“招?；铄X管家添金2號”“泓瑞活錢管家日開1號”2款理財產品近日均觸碰巨額贖回上限，導致無法進行購回操作。
記者注意到，上述2款產品風險等級均為R2，屬于中低風險類理財產品，產品投向主要為債券，其中固定收益類資產不低于80%，高流動性資產不低于5%。但從凈值情況來看，上述2款理財產品凈值已連續多日出現下跌。
據了解，銀行中低風險類理財產品主要為R1級和R2級。
主要投資方向是存款、國債、貨幣基金、央票等，年化收益率不到2%。
是在R1的基礎上增加了一些企業債券，相對而言收益率略高，目前年化收益率在3%—4%之間。
“近期，債券市場大幅下跌。R2級產品因為配置了債券，因而受到較大影響，這一輪大面積虧損的銀行理財，主要就是R2級產品?！?/span>
普益標準研究員黃曉旭在接受《中國消費者報》記者采訪時表示，在債券市場行情下行的情況下，以債券為主要投資標的的銀行理財產品的收益必然會和純債券基金一樣受到影響。
中郵理財也表示，理財產品主要投向存款、債券等固收類資產，債券價格隨著市場利率、宏觀經濟環境等因素的變化而產生波動，進而傳導到產品凈值。債券價格和市場利率呈反方向變化關系，當市場利率快速攀升時，債券價格下跌，理財產品凈值也隨之下跌。
之前債券市場就沒有大跌過嗎？為什么彼時中低風險理財產品就不會出現虧損呢？
星圖金融研究院研究員黃大智認為，因為過去的銀行理財產品估值大多采用攤余成本法，將產品的整體到期收益平攤到期限內的每一天，從而抹平了產品的短期波動。而且，過去銀行理財一般是資金池運作，通過滾動發行等方式，使理財產品的本金、收益、風險在不同投資者之間發生轉移，即使某一只產品出現了虧損，但整體上也能有收益。而在2020年6月資管新規落地之后，禁止了資金池動作，估值方法也改為以“市價法”計算產品凈值，因而產品凈值變化明顯。
“這也是銀行理財產品真凈值化的體現?！痹邳S曉旭看來，銀行理財產品收益受投資標的行情影響，將是未來理財產品的常態。
面對理財產品持有人的焦慮情緒，多家理財公司發文提醒稱，應理性看待凈值波動，拉長投資期限，用時間來換取收益空間。
銀保監會主席郭樹清也在日前舉行的2022年金融街論壇上表示，最近由于市場看好經濟恢復前景，債券收益率有所上升，引發部分銀行理財產品凈值波動，這是市場自身調整表現，總體風險可控。
盡管有機構安撫和監管喊話，但還是有很多人贖回了銀行理財產品。那么，持有人到底該去該留？
“對于那些風險偏好非常低，無法接受理財或債基凈值如此大幅度波動的投資者而言，及時止損出局未必不是一個好的選擇?！?/span>
黃大智認為，在理財產品凈值化管理下，這些產品凈值的大幅度波動不會是最后一次，甚至不排除未來發生更大幅度波動的可能。
無法接受和承擔這種風險的金融消費者，回歸到銀行存款、大額存單、保險等保本類的產品或許是更適合的投資選擇。
而對于那些風險偏好較低，但能夠承受一定波動的投資者而言，最好持有不動，跌多了就適當補倉，并做好長期持有的準備。
黃曉旭則認為，資管新規全面落實以來，理財產品全面凈值化已經到來，短期凈值波動更為常見，投資者應理性看待。產品凈值波動僅代表產品階段性的運作情況，并不代表實際收益，要堅持價值投資，避免因恐慌而集中贖回引發“踩踏”，進而造成實際收益的損失。同時，要對既往投資方式進行轉變，建議對不同產品進行搭配，順應市場的不同變化。
專家表示，從長遠看，如果要防止類似的情況再次出現，一方面要繼續優化理財產品結構，另一方面要加強金融消費者教育，幫助消費者逐步樹立起理性的投資理念。
中國消費者報新媒體編輯部出品
記者/聶國春
編輯/裴瑩
監制/何永鵬 任震宇
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